Финансовата столица на Германия - Франкфурт на Майн. Снимка: Архив Ройтерс

Звучи странно германските компании да са в еуфорично настроение, когато еврото поскъпва, но и за това си има важни фактори, пише MarketWatch.

Опасенията, че по-силното евро ще навреди на големите износители в най-голямата европейска икономика, се отразиха в борсовия индекс DAX. През юли измерителят се понижи с 1,7% и това ограничи ръста от началото на годината до около 6%.

„Има фундаментални причина защо германската индустрия не е прекалено обезпокоена от поскъпващото евро“, коментира Карстен Бжески, главен икономист в ING. 

В последния си доклад Институтът за икономическия изследвания (Ifo) заяви, че германските компании са „еуфорични“ за перспективите пред бизнеса, а самият индекс достигна рекордно високо ниво. „Поскъпването на еврото очевидно няма негативен ефект“, допълват експертите от Ifo.

Още по темата Расте излишъкът по търговското салдо и по текущата сметка на Германия Германското индустриално производство неочаквано се понижава през юни

Еврото поскъпна с над 12% спрямо долара от началото на годината. Неотдавна единната валута достигна 1,18 долара, което е най-високата стойност от две години и половина. Силното евро може да попречи на конкурентоспособността на стоките за износ, тъй като ги прави по-скъпи за притежателите на други валути. Освен това силната валута свива печалбите в долари на мултинационалните компани.

По думите на Бжески има един ключов фактор, който инвеститорите трябва да помнят, а именно че еврото все още е на исторически ниски нива. „Има праг на болката за германската индустрия и той е все още много далеч“, смята икономистът. Според Бжески този праг е около 1,35 долара за евро, а единната валута не се е търгувала на това ниво от юли 2014 г. Освен това курсът е далеч под историческия връх при 1,6040 долара, достигнат през юли 2008 г.

Швейцарската банка Credit Suisse очаква еврото да поскъпне до 1,22 долара, което накара стратезите в банката да са по-малко оптимистични за европейските акции.

Освен това е добре да се помни, че германски стоки е доставят и в страни извън САЩ и това означава печалба в други валути. Според Карстен Бжески трябва да се гледа т.нар. търговски претеглен валутен курс (trade-weighted exchange rate), тоест когато еврото се измерва спрямо кошница валути на основните търговски партньори на Германия. Най-големият пазар за германски стоки е този в САЩ на стойност от 106,9 млрд. евро през 2016 г., следват Франция и Великобритания по данни на федералната статистическа служба Destatis. “Номиналният ефективен обменен курс се е повишил само с 5%”, коментира Бжески.

Освен това ING има наблюдения, че компаниите хеджират срещу евентуални рискове, произтичащи от валутния курс, което означава, че ще отнеме време преди скъпата валута да навреди на бизнеса.

Според Елга Барч, главен икономист за Европа на Morgan Stanley, още 10% поскъпване на еврото ще свие печалбите на европейските компании с от 5 до 8%. „Предвид, че еврото записа най-силния си тримесечен ръст от шест години, може да очакваме допълнително отслабване на инерцията в печалбите на европейските компании“, коментира тя.

От Morgan Stanlеy очакват еврото да струва 1,13 долара, когато компаниите отчитат печалбите си за 2018 г., но това може да е прекалено консервативна прогноза, ако валутата продължава да поскъпва.

Какво обаче стои зад подема на еврото? Единната валута поскъпна, тъй като инвеститорите виждат подобрени условия в икономиката на еврозоната. Освен това се очаква Европейската централна банка (ЕЦБ) да свие мащабната си програма за изкупуване на облигации.  Porsche обмисля бързо сбогуване с дизела? Ford е против германския план за дизеловите автомобили

Същевременно еврото извлича полза от слабостта на долара. Щатската валута отслабна, тъй като пазарите анализират перспективите пред инфлацията и съответно за повишение на лихвите от страна на Федералния резерв на САЩ.

„През второто тримесечие европейските компании се справиха със среден валутен курс от 1,11 долара за евро на фона на 1,0650 долара през първото тримесечие“, посочва Гуатам Батра, главен инвестиционен директор на Mediolanum Asset Management

Горната камара на полския парламент одобри в ранните часове на съботния ден закон за реформиране на Върховния съд на страната, отхвърляйки протестите на десетки хиляди поляци и критиките от Европейската комисия.<br /><br />В петък през нощта десетки хиляди недоволни, че така се отслабва върховенството на закона и независимостта на един от стълбовете на демокрацията, за пореден път се събраха в центъра на Варшава. Множеството носеше европейски знамена, плакати с призиви за...

Въпреки минималните лихви, депозитите продължават растат и остават предпочитаната алтернатива за спестяване на домакинствата и бизнеса. Това се разбира от последната статистика на Българската народна банка за май.<br /><br />Тя показва ръст на спестяванията на домакинствата с 5.7%, т.е. до 45.67 млрд. лв. Увеличението е факт, въпреки че доходността от спестяванията на практика вече е сведена близо до нулата. Освен това лихвите по депозитите продължават да падат. За стандартните...